并購重組在提速！
交易所官網顯示，中文傳媒、華亞智能2單并購重組事項獲證監會注冊批文。
多個信息表明，并購重組進入活躍期，而這離不開政策持續完善和顯效。去年以來，特別是新“國九條”出臺以來，證監會多措并舉激發并購重組市場活力，進一步優化重組政策環境。
市場預期，資本市場并購重組主渠道作用日益彰顯，市場活力不斷提升，助力上市公司高質量發展。
中文傳媒重組事項過會
擬解決同業競爭等問題
中文傳媒此前披露資產購買草案顯示，擬以發行股份及支付現金方式收購控股股東江西省出版傳媒集團有限公司持有的江西教育傳媒集團有限公司100%股權、江西高校出版社有限責任公司51%股權，作價22.71億元。談及此次交易目的，中文傳媒從如下四方面進行介紹：
進一步提高上市公司發展質量。本次交易完成后，江教傳媒、高校出版社將成為上市公司全資子公司。江教傳媒下屬13家子公司、高校出版社下屬15家子公司也將一并并入上市公司。標的公司的資產、業務、人員等進入上市公司后，上市公司的資產規模、持續經營及盈利能力將得到提升。
解決同業競爭問題，進一步完善公司治理結構。本次交易完成后，江教傳媒、高校出版社將成為上市公司的全資子公司，解決了上市公司與出版集團內部企業之間的同業競爭問題，從而有效地保護上市公司和中小股東的利益。
減少關聯交易，增強上市公司獨立性。本次交易完成后，出版集團旗下圖書、教輔教材、刊物等板塊相關資產實現了整合與歸集，將有利于減少上市公司的關聯交易，增強上市公司在業務、資產、財務、人員、機構等方面與關聯方的獨立性。
提高盈利能力，提升股東回報。標的公司盈利狀況良好，本次交易后，江教傳媒、高校出版社的經營業績將納入上市公司合并范圍，上市公司的業務規模和市場競爭力將得到提升，屆時上市公司的歸屬于母公司股東所有者權益和歸屬于母公司股東凈利潤等財務指標將有所增長，有利于保障上市公司和全體股東的利益。
華亞智能重組事項獲注冊
補鏈強鏈提升上市公司價值
華亞智能重組事項已于8月2日獲得深圳證券交易所并購重組審核委員會的審核通過。華亞智能早前發布公告稱，公司計劃通過發行股份及支付現金的方式，向蒯海波、徐軍、徐飛、劉世嚴四位交易對手方收購其持有的蘇州冠鴻智能裝備有限公司51%的股權，并擬向不超過35名特定投資者發行股份以募集配套資金。
華亞智能表示，本次交易完成后，標的公司將成為上市公司控股子公司。上市公司在進一步拓展半導體設備領域產品服務范圍、拓寬下游應用領域的同時，將和標的公司形成優勢互補，共享研發技術能力、銷售體系和上市公司品牌效應，從而充分發揮協同效應，有效提升上市公司的主營業務規模和行業地位。交易完成后，標的公司也可借助上市公司平臺實現進一步發展。
并購重組進入活躍期
并購重組是上市公司補鏈強鏈、做優做強、提升投資價值的重要手段。今年以來，A股市場并購重組顯著升溫。2024年５月以來，滬深交易所上市公司共披露38單重大資產重組項目。
多方面信息表明，并購重組正進入活躍期。
具體來看，戰略性新興產業并購不斷涌現。如，邁瑞醫療1月28日發布公告，擬通過“協議轉讓＋表決權”方式，使用66.5億元自有資金實現對科創板上市公司醫療器械公司惠泰醫療控制權的收購，公司表示，此舉旨在通過并購優秀國產公司，幫助邁瑞醫療快速切入心血管賽道，為公司長期維持快速增長做出積極貢獻。再如，7月16日，上交所網站顯示，普源精電發行股份購買耐數電子67.74%股權獲證監會同意注冊。該交易是“科創板八條”發布后并購重組注冊第一單，也是科創板今年以來并購重組注冊第一單。
證券業并購重組提速。如，國信證券8月22日公告稱，8月21日國信證券與深圳資本運營集團簽署了《意向性合作協議》，國信證券擬以發行A股股份的方式購買深圳市資本運營集團有限公司持有的萬和證券53.0892%的股份，從而取得萬和證券的控股權。再如，國聯證券8月8日發布了《發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書》。公告顯示，國聯證券擬通過發行A股股份的方式向國聯集團、灃泉峪等45名交易對方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。
央國企上市公司在并購重組市場中表現活躍。如，８月６日，中航電測發行股份購買航空工業成都飛機工業（集團）有限責任公司100%股權的交易事項獲證監會注冊，交易作價174.39億元。再如，中鎢高新7月5日發布公告稱，中鎢高新擬以發行股份及支付現金的方式購買湖南柿竹園有色金屬有限責任公司100%股權，并向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。
“并購重組將充分發揮資本市場主渠道作用，提振市場活力，助力上市公司高質量發展?！闭雇磥?，華泰聯合證券認為，符合國家戰略、追求科技創新的產業并購，將是并購重組的主旋律；市場化吸收合并有望迎來突破并成為上市公司主動退市方式之一；缺乏產業整合的保殼類交易則會減少。
并購重組政策暖風頻吹
政策持續完善和發力顯效，成為活躍并購重組市場的重要因素。
今年2月，證監會上市司召開座談會，表示將科學統籌促發展與強監管、防風險的關系，多措并舉活躍并購重組市場，提高對重組估值的包容性，支持第三方重組的交易雙方自主協商是否約定業績承諾，進一步優化重組“小額快速”審核機制，支持上市公司（包括非同一控制下的上市公司）之間的吸收合并等，支持優秀典型案例落地見效。
3月，證監會發布《關于加強上市公司監管的意見（試行）》提出，多措并舉活躍并購重組市場，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購重組、注入優質資產。引導交易各方在市場化協商基礎上合理確定交易作價。支持上市公司之間吸收合并。優化重組“小額快速”審核機制，研究對優質大市值公司重組快速審核。
4月，證監會制定并發布了《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》，從上市融資、并購重組、債券發行、私募投資等維度提出了各項舉措，促進科技企業的創新和發展，同時確保市場的穩定和健康發展。
6月，證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》提出，建立健全開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業股債融資、并購重組“綠色通道”。支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的并購整合。提高并購重組估值包容性，支持科創板上市公司收購優質未盈利“硬科技”企業。
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據悉，下一步，監管部門將持續深化并購重組市場化改革，鼓勵上市公司用好并購重組工具，推動上市公司高質量發展，助力產業整合。
